我国企业全球化把握机遇与防范风险的思考

       作者：王莉敏
　摘要：中国和美国作为全球经济不平衡的两端，两国之间的贸易流动与资本流动对两国经济乃至全球经济都具有深刻影响。我们既要追求企业投资的合理回报，也要鼓励企业在当地承担社会责任，多行善举。“走出去”战略应当成为一项双赢之举。
　　关键词：资本流动 机遇 风险
　　一、我国企业全球化机遇
　　根据联合国贸发会议《2011年世界投资报告》，2010年中国对外直接投资占全球当年流量的5.2%，位居全球第五，首次超过日本（562.6亿美元）、英国（110.2 亿美元）等传统对外投资大国。根据联合国贸易发展委员会的世界投资报告，如果加上香港地区的760亿美元的投资，中国的对外投资就会达到1440亿美元，超过法国的840亿美元和德国的1050亿美元，跃居世界第二。但仍然大大低于美国的3290亿美元。
　　中国和美国作为全球经济不平衡的两端，两国之间的贸易流动与资本流动对两国经济乃至全球经济都具有深刻影响。中国的外汇储备是中国人勤俭的结果，是中国国民通过减少当前的消费积累起来的一笔财富。由于外汇储备大量投资于固定收益产品，使得外汇资产的收益率过低。同时，为了提高中国经济未来的竞争力，中国必须投资于一些战略资本品（如能源、资源、技术、品牌等）。我国对外直接投资对东道国作出了重要贡献。至2010年底，中国已在世界上178个国家和地区开设企业，中国对外投资企业境外纳税总额已经达到117亿美元，解决当地就业78万人。
　　据2003-2010年的统计，中国投资者在美国投资存量超过280亿美元。最乐观的是办事处设在北京的美国商会，它有三个1万亿的目标，即：在华美资企业年收入达1 万亿美元（6.6 万亿元人民币）；每年美国向中国出口额达1 万亿美元（6.6 万亿元人民币）；到2039 年为止的30 年内，中国对美直接投资累计金额达到1 万亿美元（6.6 万亿元人民币）。这就跟我们持有它的国债1.1万亿差不多了。
　　2010年以来，世界经济缓慢复苏，国际直接投资呈现恢复性增长。按照“十二五”规划我们分析，“十二五”期间至“十二五”末期，中国对外投资进入加速增长期，对外投资将保持增长态势。
　　二、我国企业全球化风险防范
　　我国企业对外投资，各种风险主要包括：（1）中美之间尚无双边投资保护协定。相对于美国在全球直接投资中的地位，中国对美国的投资显得微不足道。美国如何以更为开放、平等的态度对待中国的直接投资，是两国投资关系的重中之重。（2）中国企业海外投资中面临的反垄断审查和国家安全审查(如美国的CFIUS和澳大利亚的FIRB)，以及人权保护方面的法律风险也具有普遍性。最近，对中国投资的阻力有明显加大趋势，在中海油、鞍钢投资美国遇到阻力时，往往会认为是因为国有企业的身份。2010年开始，美国政府显然加大了对华为的审查，作为一家民营企业受到如此待遇，让人格外担心。对美国外资政策的不确定性及美国国家安全审查机制，我国政府及中国企业应深入研究，不能无所作为，如研究东道国的政治商业规则；（3）企业的尽职调查不够；（4）中国企业往往忽视与地方政府和社区的有效沟通，故应注重做好与当地的融合，增进民间交往，实现互利共赢，共同发展；（5）中国企业对美国公司法和公司治理学习不够。企业要根据自身发展需要，密切关注中国国际贸易促进委员会发布的《中国企业对外投资现状及意向调查报告（2008-2010）》，尽量做到知己知彼，与本土及东道国专业人士共同制定明确的国际化战略，避免盲目投资和扩张。中国海外工程总公司（中海外）承包的波兰高速公路项目因中海外赔光家底而失败，正面临波兰方面的巨额索赔。该项目失败原因是双方面的，有中海外低估了项目成本价的责任，也有波兰供应商联合涨价封杀中海外的因素。最重要的原因是，中海外对合同的法律风险缺乏必要的把握和控制。最滑稽的是，中海外手里不仅没有中文版合同，而且英文版合同也没有。（6）商业道德修养薄弱，赴美上市公司财务造假问题普遍，海外上市的诚信问题，需要我们认真地思考；（7）我国政府的支持力度不够。我国政府在审批方面应当更加开放与宽松。（8）如何高效地解决，提高商事仲裁问题，我们不仅要研究实体法，还要研究程序法；（9）促进东道国的法律制度改革。（10）各国都有投资保险机构、投资保险制度。从长远来看，也是应该有的，否则保护不了我们中国的企业；（11）国有企业市场化的机制，国有企业如何真正要成为市场化主体，涉及深化国有企业改革问题。（12）在对外投资的不利因素中，融资困难和缺乏国际经营管理人才是制约企业对外投资的主要因素。有超过60%的企业认为这两项因素是制约企业对外投资的决定性因素或重要因素。因此，为企业提供更多的融资渠道和人才引进服务，将有效地解决我国对外投资的瓶颈问题，促进企业的对外投资活动。
　　当年激增的财富及日元升值造成的虚假繁荣冲昏了日本人的头脑，日本人出于非经济目的买了一堆“面子货”。今天的中国还比不上当年的日本，日本人的教训，值得我们借鉴深思。企业全球化应把握机遇与防范冒进结合起来思考。同时要防范商业性风险与政治风险（暴力风险、征收风险、政府违约风险、第三国干预风险等）。
　　作者简介：
　　王莉敏，江西外语外贸职业学院教授，主要从事法哲学研究。 

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2019-07-22