数字人民币与虚拟货币的区别

摘要：对于数字人民币的最新定义，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春指出，数字人民币是由中国人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞硬币等价，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。其中包含两个重点：一是数字人民币是数字形式的法定货币;二是和纸钞和硬币等价，数字人民币主要定位于M0，也就是流通中的现钞和硬币。虚拟货币有广义和狭义之分。广义的虚拟货币泛指一切非实体形式存在的token。而狭义的虚拟货币是指由虚拟社群经营主体发行，仅限于在某些虚拟环境中流通的token。根据欧洲中央银行定义，虚拟货币是一种未加监管，由其开发者发行和控制，被某一特定虚拟社区成员使用并接受的数字货币。自2008年比特币出现以来，一般提到虚拟货币通常特指比特币、以太币等去中心化加密货币。此类虚拟货币随着近两年比特币价格暴涨后的财富效应引发许多人对各种虚拟货币狂热追捧。数字人民币与虚拟货币有着本质上的区别，可以从发行主体、适用范围、技术选择、匿名性及监管等方面加以区分。

关键词：数字人民币;虚拟货币;分布式技术

一、发行主体

数字人民币由我国的货币当局即中国人民银行发行，发行的数量由我国货币当局根据经济发展需要，视情况而定;虚拟货币由私人部门发行，不是法律意义上的货币。发行数量完全受虚拟货币发行商的意愿控制，可以由平台无限量发行。

二、适用范围

数字人民币的适用范围具有广泛性和普遍性，一般不做限制，条件允许的情况下甚至可以做到全球流通;虚拟货币只能在指定平台进行流通，应用于特定场景，中国大陆虚拟货币通常指运行在网络上的货币。虚拟货币通常是用户缴费手段。即便是收到全球追捧的比特币等虚拟货币也只能在特定场景使用，比如在所谓“暗网”上的平台交易支付、特定平台上的投机行为等。

三、流通方式

数字人民币是一种双向流通方式，数字人民币与纸钞一样是法定货币，是可以1：1双向兑换的，而且数字人民币打破系统壁垒，在所有系统之间自由流通;虚拟货币是一种单向流动方式，虚拟货币可由法定货币购买，但无法通过官方渠道反向兑换法定货币。根据我国现行规定，公众用法币购买的网络虚拟货币只能在某些特定平台内流通，不可跨平台使用、不可用网络游戏虚拟货币兑换人民币，也就是说虚拟货币不可赎回。

四、货币价值

数字人民币等同于法币，一个一元人民币的数字货币与一元的人民币纸币是等同的;而虚拟货币与法币价值不对等，比特币这样的虚拟货币的兑换率处于持续波动状态，价格不稳定。

五、信用保障

数字人民币依托于国家信用，其信用与人民币等同，国家信用的上限即为数字人民币的上限，因此其是信用等级最高的货币，币值也具有天然稳定性。虚拟货币没有国家信用支持，也没有真实资产担保，币值波动剧烈，呈现很大不稳定性。虚拟货币的信用支撑来自于私人部门自身，如果失去私人部门开设的账户或者私人部门倒闭，那么该私人部门支撑的虚拟货币也将相应地烟消云散。

六、技术选择

虽然现有各国的央行数字货币研究大多围绕着分布式账本技术展开，并积极讨论其可行性和效率，但各国央行也对分布式账本技术应用中可能存在的一些问题有所顾虑。事实上，现有条件下，央行数字货币发行潜在的可选技术组合很多，分布式账本技术也并不是唯一的选择，即便同样是在分布式账本技术环境下进行，不同国家在测试时选用的基本平台也有所差异。

中国人民银行和商业银行充分调动各方优势，紧密合作，由于不预设路线，因此数字人民币的研发涉及多种不同技术，通过竞争激励机制来实现机制优化升级，从而进一步实现协同开发与运营。并且会随着用户需求和发展目标的变化未来融入更多技术。我国数字人民币研发过程中吸收了互联网和区块链的最新技术成果，包括加密技术、隐私保护技术、身份认证、账本技术、数字钱包技术等。而虚拟货币主要采用区块链技术作为其基础底层技术。

七、发行方式

我国的数字人民币双层投放体系应采用中心化发行模式。原因在于：第一，因为央行数字货币仍然是中央银行对社会公众的负债，其债权债务关系并未随着货币形态而改变，因而仍必须保证央行在投放过程中的中心地位。第二，不改变二元账户体系，保持原有货币政策传导方式。

而以比特币、以太坊为代表的虚拟货币以“去中心化”为核心发行方式，虚拟货币的价值基础和信用保障不依赖发行主体或发行储备资产，并可以绕开中心中介实现价值的点对点转移，没有货币的发行和回收的中心管理机构。比特币安全与自由的性质，根本保证在于去中心化。

八、货币职能

数字人民币属于信用货币的创新和拓展，可以使货币服务和调控功能更加高效，增加货币政策调控手段，清理货币政策调控空间，创新传统货币政策的调控方式，增强中央银行调控货币政策的能力。与之相反，虚拟货币为挑战现有货币体系而生，因此，不具有货币管控的职能，而是央行管控的对象。

九、匿名性

匿名性包括交易双方匿名和交易对第三方匿名。人们普遍支持这一保护交易各方匿名性的举措。关于匿名的争论主要在于对第三方匿名。数字人民币是可控匿名的，其能实现交易双方完全匿名，但对监管部门无法匿名。以比特币为代表的虚拟货币在上述两方面都是匿名的，交易双方在交易过程中可以实现完全匿名。

十、金融监督与协调

中国中央银行发行的人民币是双层运营模式和集中发行模式，确保中央银行发行的中心位置，实现货币由中央银行监督，加强中央银行的宏观经济政策传到效果。可控匿名的特点满足了公众对隐私保护和安全的需求。

比特币等虚拟货币是基于市场需求的加密货币。理论和实践表明，他們对目前世界各国金融体系运转和监管方面都产生巨大的冲击与影响。

北京工商大学张恭谌

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2022/10/06